Die Metallwoche

Gold insgesamt auf stabilem Niveau

Gold startete die Handelswoche bei 1.265 $/oz. Nachdem das Edelmetall zur Mitte der Woche auf 1.274 $/oz stieg, stürzte es im Zuge der florierenden Aktienmärkte (DAX auf Rekordhoch) auf ein Wochentief am Freitagmorgen von 1.258 $/oz. Der Euro-Dollar-Kurs konnte sich in den letzten zwei Wochen bei 1,12 zu stabilisieren. Eine kurze Schwäche der Währung am Mittwoch, provoziert durch erste Aussagen von Donald Trump zum Pariser Klimavertrag, hatte aber keinen wirklichen Einfluss auf das gelbe Metall.

Gold profitiert vom schwachen US-Dollar

Gold bekam im Zuge der Russland-Affäre um den US-Präsidenten Donald Trump neuen Schwung. Bereits am Montag veröffentlichte die Washington Post, dass Trump möglicherweise Geheimdienstinformationen an den russischen Außenminister Sergej Lawrow weitergegeben haben soll. Am Mittwoch wurde weiterhin bekannt, dass das US-Justizministerium einen Sonderermittler einsetzt, um die Kontakte von Trumps Wahlkampfteam nach Russland untersuchen zu lassen.

Nachdem Gold Mitte April ein 5-Monats-Hoch von 1.298 $/oz erreicht hatte, fiel der Preis - insbesondere in der letzten Handelswoche - wieder und rangiert aktuell bei 1.255 $/oz, was die letzte Woche zu der verlustreichsten Woche seit Anfang März macht.

Unter anderem ausschlaggebend war der Ausgang der ersten Wahlrunde in Frankreich, welche den pro-EU Kandidaten Macron als Favoriten in die Stichwahl am 7. Mai gehen lässt.

Die Spekulationen auf eine baldige US-Zinserhöhung und die dadurch ausgelöste Stärke des Dollars machen Gold immer mehr zu schaffen. Das Edelmetall fiel am Freitag auf ein 6-Wochen-Tief von 1.194,55 $/oz. Der Abwärtstrend legte bereits am Mittwoch an Tempo zu, nachdem US-Arbeitsmarktdaten des privaten Instituts ADP die Vorhersagen übertrafen. Marktteilnehmer sahen ihre Zinserwartungen bestätigt und der Preis fiel in der Folge durch die charttechnisch wichtige 100 Tage-Durchschnittsmarke.

Dollarkurs setzt Goldpreis weiter unter Druck

Die Nachwehen der US-Wahlen halten an: Optimismus über die weitere Wirtschaftsentwicklung dominiert derzeit das Verhalten der Investoren. Gewinnen an den Aktienmärkten, stehen Verluste bei Rententiteln und bei traditionellen „sicheren Häfen“ wie Gold gegenüber. Der Preis für das Edelmetall fiel am Freitag bis auf 1.203,50 $/oz, der tiefste Stand seit 30. Mai, als es noch bei 1.199,60 $/oz handelte.

Verlierer der US-Wahl: Gold

Und es kam anders als erwartet: Donald Trump wird neuer US-Präsident und der Goldpreis profitiert hiervon nur kurzfristig. Nach einem Anstieg auf 1.337,40 $/oz am frühen Mittwochmorgen fiel der Preis für das Edelmetall zum Wochenschluss bis auf 1.219,40 $/oz und damit unter das Niveau vor der Wahl.

Die Europäische Zentralbank (EZB) wird auch über den März 2017 hinaus weiterhin Anleihen kaufen und so Liquidität in den Markt pumpen. Diese Ansicht setzte sich zumindest unter Marktteilnehmern nach der Pressekonferenz von EZB-Präsident Draghi am Donnerstag durch, nachdem noch Tage zuvor über ein Auslaufen des Programms spekuliert worden war.

Abwärtsbewegung des Goldpreises ist zunächst gestoppt

Ein deutlicher Anstieg des physischen Kaufinteresses bremste die Abwärtsbewegung des Goldpreises vom Anfang des Monats. Die Notierung schwankte dabei in der vergangenen Woche zwischen 1.247 und 1.265 $/oz. Hierbei verzeichneten wir sowohl in Europa wie auch in Asien eine signifikant höhere physische Nachfrage sowohl von Seiten der privaten Anleger, wie auch von institutionellen Investoren.

Alles kam wie erwartet und dennoch kann der Goldpreis deutlich zulegen: Die US-Notenbank Fed hat sich auf ihrer Sitzung in der vergangenen Woche gegen eine Erhöhung der Leitzinsen entschieden. Mit diesem Schritt wird nun weitläufig für den Dezember gerechnet – anhand der Fed Futures Fund Rate liegt die Wahrscheinlichkeit hierfür bei 60 Prozent. Warum kann der Goldpreis also in diesem Umfeld bis auf 1.343,60 $/oz zulegen?

Schwacher Dollar unterstützt Gold

Fed Zinserhöhung im September gilt als unwahrscheinlich

Das Umfeld für Gold bleibt unterstützend. Trotz vereinzelter Aussagen von Vertretern der US-Zentralbank ist eine Zinserhöhung der Fed im September unwahrscheinlich. Der Markt preist dies derzeit mit einer Wahrscheinlichkeit von 20% ein, nachdem sowohl die letzten US-Inflationszahlen enttäuschten, also auch die FOMC (Federal Open Market Committee) Sitzungsprotokolle keinen klaren Zeitplan erkennen ließen...