Die Metallwoche

von Heraeus Edelmetall Bulletin

Vergangene Woche fand im südafrikanischen Kapstadt mit der 25. jährlichen „Mining Indaba“ eine der bedeutendsten Konferenzen der Minenbranche in Südafrika statt. Im Rahmen der Konferenz treffen die Minenunternehmen auf die wichtigen Interessengruppen und diskutieren Herausforderungen und Möglichkeiten für die Industrie.

Vor dem Hintergrund, dass Marktteilnehmer vorerst keine weiteren Zinsschritte der US-Notenbank Fed erwarten, dreht sich die Stimmung der Anleger kurzfristig zugunsten des Euro. Dennoch sind die Beschäftigungszahlen in den USA weiterhin gut, sodass zumindest eine weitere Zinsanhebung nicht vollständig ausgeschlossen werden kann, wovon der Dollar profitieren würde.

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Durch den Rückgang des Fahrzeugabsatzes fallen die Aktienkurse der chinesischen Automobilhersteller. Dies könnte ein Frühindikator für den Palladiumpreis sein, da in der Vergangenheit der Aktienkurs von SAIC vor dem Palladiumpreis sank. Zuletzt war allerdings der Palladiumpreis der vorlaufende Indikator. Der Aktienkurs des größten chinesischen Automobilherstellers SAIC weist mit dem Palladiumpreis...

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Das erste Quartal ist für alle Edelmetallpreise typischerweise eine starke Saison. Wird sich dies im Jahr 2019 fortsetzen? Nachfolgend wird die mögliche Entwicklung dargestellt:

Der Gold- und ebenso der Silberpreis könnte kurzfristig Auftrieb gewinnen, im bisherigen Monatsverlauf erfolgten nur kleine Preisveränderungen.

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Durch die Anpassung technologischer, regulatorischer sowie ökonomischer Treiber wird die Wasserstoffwirtschaft tragfähig. Erneuerbare Energien wie Wind- und Solarkraft werden immer effizienter und ihre Kosten immer wettbewerbsfähiger, sodass „grüner“ Wasserstoff einfach erzeugt werden kann. Wasserstoff ist ein flexibles Speichermedium für Energie und kann so einen Beitrag zu einer ausgeglichenen Netzauslastung und zur Vermeidung fossiler Brennstoffe bei der Energieerzeugung leisten.

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Seit September 2017 wird Palladium mit einem Aufschlag gegenüber Platin gehandelt. Vergangene Woche stieg der Palladium-Aufschlag sprunghaft um über 100 $/oz von 277$/oz auf 383 $/oz an und liegt nun bei über 400 $/oz. Palladium handelt bei über 1.200 $/oz, was einem Anstieg von 15 % für dieses Jahr entspricht. Palladium lag somit sogar kurzzeitig über Gold. Dauerhaft hatte Palladium von Januar 2000 bis Januar 2001 mit einem Aufschlag gegenüber Platin gehandelt.

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Die US-Aktien konnten vergangene Woche den höchsten Anstieg innerhalb eines Tages seit dem Jahr 2014 verzeichnen, nachdem der Vorsitzende der US-Notenbank Fed ein mögliches Ende der Zinsanhebungen angedeutet hatte. Seit der Goldpreis im Jahr 2011 sein Allzeithoch erreichte, übertrifft die Wertentwicklung der Aktien diejenige des Goldes.

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Sollte der sinkende Ölpreis eine Verlangsamung des Wirtschaftswachstums ankündigen, dann signalisiert das niedrigere PKW-Umsätze und somit eine geringere Palladiumnachfrage. Der Palladium-Spotpreis erreichte am 16. November mit 1.186 $/oz ein Rekord-Hoch, während der Ölpreis den Tag bei 56 $/Barrel schloss – nahe am bisher tiefsten Punkt des Jahres.

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Die Bestände der Palladium-ETFs sind in den letzten vier Jahren um 74% gefallen. Im Jahr 2007 wurde in Großbritannien der erste Palladium-ETF aufgelegt. Im weiteren Verlauf wurden auch in den USA, der Schweiz und Südafrika ETFs gelistet, was einen Teil der Marktbestände sichtbar gemacht hat. Der Start der ETF’s verlief erfolgreich und zog große Anlagesummen an,...

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Der preiselastische Anteil der Nachfrage ist bei Iridium geringer als bei anderen Platingruppenmetallen (PGM). Dieser Umstand macht eine Substitution aufgrund hoher Metallpreise unwahrscheinlicher – dennoch könnte ein langsameres weltweites Wirtschaftswachstum die Nachfrage beeinträchtigen.